【通信】云基建搭台,大应用唱戏,新能源赋能

新基建搭台:云基础设施建设进入新一轮周期。“信息通信十四五”规划中对未来几年基建目标做了指引。其中,5G建设继续稳健推进,毫米波、小基站、宽带接入等领域存在变化较大可能;卫星互联网是下一代通信网络的重要构成,产业有望迎来开启加速的机遇;我们认为现在正处于启动期与应用爆发期的起承转合的阶段,多个指标预示后续有望迎来C端新一轮流量爆发增长期,我们对国内外主流IT大厂的资本开支乐观,对交换机、光模块及芯片、光纤光缆、数据中心等板块有益。推荐中兴通讯、天孚通信、光库科技、仕佳光子、新易盛、星网锐捷等,受益标的为华工科技、紫光股份。

大应用唱戏:汽车、智能家居等爆点应用强势。信息基建底盘完善中后期,流量及应用板块迎来新的周期。1)运营商在多张网络基础上,正在探索在众多垂直行业进行5G+X场景探索,挖掘第二成长曲线;2)在双碳背景下,IDC行业或进入出清洗牌、格局重塑阶段,利好正规大型数据中心;3)过去十年成就了智能手机产业机会,下一个十年汽车将成为新的智能化终端,2022年市场预计从汽车动力性能延展到汽车的智能化、网联化关注,控制感知硬件、模组及终端等产业已经具有较大投资机会;4)智能家居开启千亿市场空间,渗透率低,增速高,未来发展前景可期。推荐和而泰、拓邦股份、中国电信、中国联通、中国移动、奥飞数据、数据港、宝信软件等,受益标的为朗科智能、朗特智能、海兰信、移远通信、美格智能等。

新能源赋能:能源革命下通信企业新成长曲线。能源革命是未来确定性方向,其中光伏、风电以及其他绿色电力是主要路径,由此衍生的新能源车、能源管理等也重点。在通信领域,一部分企业多元化经营,在储能、 新能源车域控制等方面已具实力;一部分企业基于通信业务延展,在电力信息化、电力传输等方面也迎来较好机遇。推荐和而泰、威胜信息、科华数据等,关注中天科技、亨通光电、意华股份、英维克等。

风险提示:供应链安全风险、运营商市场竞争环境改善或不及预期、运营商CAPEX或不及预期、流量类业务增速和产业互联网应用发展或不及预期。

来源:金融界

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